蔚来成为中国市值最高车企新能源汽车泡沫？

11月27日美股收盘，蔚来汽车股价报收54美元，总市值升至728.4亿美元（约合人民币4797亿元）。与此同时，比亚迪股价11月30日开盘后走低，盘中下跌1.55%，总市值4676.31亿元。因此，蔚来目前市值已经超越比亚迪，成为中国市值最高的车企。在最新全球车企市值排名中，蔚来也上升至第四位，位于特斯拉、丰田和大众之后。

有分析认为，蔚来股价持续上涨，与其近期良好的市场表现有关，新车交付及财报数据也持续向好。同时，电动车将成为未来汽车行业发展的趋势，这也是资本市场好看造车新势力的重要原因。此外，作为行业领头羊的特斯拉的股价表现，也进一步推动电动汽车概念股价上涨。

2020年第三季度，归属于蔚来汽车普通股股东的净亏损为11.879亿元，较2019年第三季度下降53.5%，较2020年第二季度下降1.6%。该公司第三季度的汽车销售毛利率为14.5%，而2019年第三季度为负6.8%，2020年第二季度为9.7%；综合毛利率为12.9%，而2019年第三季度和2020年第二季度的毛利率分别为负12.1%和8.4%。

今年下半年，国内汽车销售迎来V形反弹。新能源汽车市场更迎来市场和政策重大利好。中汽协数据显示，10月新能源汽车产销双双超过16万辆，分别达到16.7万辆和16.0万辆，环比增长19.6%和13.9%，同比增长69.7%和104.5%。今年1~10月，新能源汽车产销分别完成91.4万辆和90.1万辆，同比分别下降9.2%和7.1%。

在中国新能源汽车市场，特斯拉是优等生。乘联会数据，特斯拉Model 3在10月销量为12143辆，位列当月第二。今年1~10月，特斯拉 Model 3累计销量92051辆，足足超过第二位的宏光MINI47775辆。在10月的销售前10位车型中，小鹏汽车未有上榜。

公开数据显示，截至10月底，蔚来汽车年内累计交付整车总计3.14万辆，小鹏和理想2019年全年销量基本都在1.5万辆上下，与传统汽车巨头均有非常大的差距。

所以说，尽管目前中国的新能源汽车股价非常高，但要说中国汽车实现了“弯道超车”仍为时尚早。随着传统车企的逐步介入以及国产特斯拉的价格下探，中国新能源品牌们必将迎来一波挑战。

11月27日美股收盘，蔚来汽车股价报收54美元，总市值升至728.4亿美元（约合人民币4797亿元）。与此同时，比亚迪股价11月30日开盘后走低，盘中下跌1.55%，总市值4676.31亿元。